温度蹿高尿素走俏

今夏的极端高温天气，对尿素市场产生有利的影响，但利好有限。多地用电量不断刷新历史最高纪录，电厂开工率提高，在水电出力不足的情况下，火电对煤炭需求的大幅度提升，加速煤炭库存的消化，从而改变前期煤炭价格跌跌不休的局面，煤炭出现短期筑底。

　　今夏的极端高温天气，对尿素市场产生有利的影响，但利好有限。

　　多地用电量不断刷新历史最高纪录，电厂开工率提高，在水电出力不足的情况下，火电对煤炭需求的大幅度提升，加速煤炭库存的消化，从而改变前期煤炭价格跌跌不休的局面，煤炭出现短期筑底。煤炭是尿素生产的主要原材料，在尿素中占据着60%以上的成本，煤炭价格的筑底，对尿素将形成一定的成本支撑作用。

　　在多地用电量不断刷新历史纪录的同时，电力紧张的情况开始出现，拉闸限电对尿素企业也有所波及。笔者了解到，部分省属尿素企业接到了限电通知，生产负荷平均降低了20%左右。由高温天气导致的限电短期内降低了尿素的供应量，从而使得当前尿素严重供大于求的矛盾有所缓解，但很遗憾，按照目前的限电力度，还无法扭转尿素供大于求的局面。

　　高温和干旱也会导致当期化肥需求量的减少，但由于灾情发生在7月下旬，是全国的用肥淡季，因此对当期化肥的需求影响有限。对后期来说，高温和干旱会造成农作物的减产，农作物的减产必然导致农产品价格的上涨，农产品价格的上涨又会导致农民种地积极性的提高和后期化肥需求的上升，但考虑到中国的农用现状，后期化肥需求的增加将极为有限。

　　高温天气对复合肥生产也会产生影响，因为复合肥是劳动力密集型行业，高温天气限制了复合肥产量的提高，推迟了复合肥对尿素的需求释放。随着高温的结束，复合肥生产对尿素的原料需求将会明显提升。

　　综上，高温天气不仅对尿素的成本带来支撑，还有利于改善未来尿素的供求关系，因此高温天气给目前疲弱不堪的尿素市场带来一定的利好因素。但我们要清晰地认识到，高温天气是阶段性的现象，因此也只是阶段性的利好因素。随着时间进入8月下旬，这个利好因素必将会消失，因而不能给尿素价格形成长期的支撑：一旦高温天气结束，煤炭价格可能会继续下行，尿素企业的拉闸限电情况也不会再出现，尿素将重回严重供大于求的轨道，价格也将会继续下行。